核心观点：中性 供应方面，气头装置基本恢复，产量维持高位；出口政策尚不明朗，短期或仅维持少量出口；雨雪天气影响尿素采购股票正规配资开户，工业需求尚未启动，需求短期转弱。综合来看，短期价格上行告一段落。

　　月差：中性偏多 农业旺季即将到来，下游库存相对较低，仍有采购需求，叠加煤价走强，可考虑做多3-5月差。

　　政策：中性 本周无重要政策。

　　现货：中性 气头装置基本恢复，产量快速回升，大幅高于历年同期；春耕在即，农业需求推升现货采购，但近期天气不佳，采购趋缓。

　　库存：中性 前期现货销售较高，企业库存维持小幅去库节奏，但近期天气影响运输，库存或开始重新增长。

　　出口：中性出口政策仍不明朗，短期内或仅维持少量出口。

　　需求：中性 节后复合肥开工率回升，但相比历史同期偏低；工业需求尚未完全启动股票正规配资开户，三聚氰胺开工率同比偏高。